Eesti Pangaliit MTÜ Meie 01.06.2023 nr 13-1.1/3978-1
[email protected]
Konsultatsioonidokument
jaeinvestori kaitset tõhustavate
EL normide kohta
24. mail 2023 avaldas Euroopa Komisjon jaeinvestori paketi, mis sisaldab ettepanekuid EL
õigusaktide MiFID2, IDD, Solventsus II, UCITS, AIFMD ja PRIIPs muutmiseks. Komisjoni
ettepanekud on leitavad järgmistelt linkidelt:
- https://ec.europa.eu/finance/docs/law/230524-proposal-omnibus-directive_en.pdf (nö
Omnibus direktiivi ettepanek);
- https://ec.europa.eu/finance/docs/law/230524-proposal-omnibus-directive-
annex_en.pdf (Omnibus direktiivi lisa);
- https://ec.europa.eu/finance/docs/law/230524-proposal-priips-regulation_en.pdf
(PRIIPs määruse muutmise ettepanek).
Käesoleva konsultatsioonidokumendi eesmärk on koondada finantssektori ettevõtete esmased
arvamused MIFID2, UCITS, AIFMD ja PRIIPs muudatuste kohta. Kindlustusturule
edastasime eraldi konsultatsioonidokumendi. Teiepoolse sisendi koostamise toetamiseks
oleme omalt poolt käesoleva kirja lisas esitanud küsimused üldise seisukoha kujundamiseks
ja võimalike mõjude hindamiseks, aga oodatud on ka kõik muud tähelepanekud.
Ettepanekutes esitatud muudatuste eesmärk on eelkõige tagada jaeinvestorile veelgi parem
kaitse, mistõttu muudetakse ja täiendatakse suures osas investeerimisriskiga finantsteenuste
turustamisele kohalduvaid sätteid. Vabandame, et Euroopa Komisjoni ettepanekud ja
selgitused on hetkel veel üksnes inglise keelsed.
Palume tagasisidet hiljemalt 1. juuliks 2023.a.
Lugupidamisega
(allkirjastatud digitaalselt)
Siiri Tõniste
osakonnajuhataja
Lisa: Küsimused Komisjoni algatustes olevate muudatuste kohta.
Suur-Ameerika 1 / 10122 Tallinn / 611 3558 /
[email protected] / www.rahandusministeerium.ee
registrikood 70000272
Lisaadressaadid:
FinanceEstonia MTÜ
Admiral Markets AS
Aktsiaselts Cresco Väärtpaberid
Aktsiaselts KAWE KAPITAL
AS Redgate Capital
Funderbeam Markets AS
Grünfin AS
Lightyear Europe AS
Plus500EE AS
TINV Europe AS
Aktsiaselts LHV Varahaldus
AS Avaron Asset Management
AS Birdeye Capital
AS SEB Varahaldus
AS Trigon Asset Management
EfTEN Capital AS
Limestone Platform AS
Northern Horizon Capital AS
Swedbank Investeerimisfondid AS
Kristiina Kubja 58851398
[email protected]
2
LISA. Küsimused Komisjoni ettepanekutes olevate muudatuste kohta
Muudatuste üldine eesmärk ja mõju
1. Milline on teie üldhinnang jaeinvestori kaitset tõhustavate muudatuste kohta?
Vastus:
2. Mis ulatuses mõjutavad muudatused teie tegevust? Kui suureks (kui üldse) hindate
halduskoormuse tõusu seoses esitatud muudatustega? Millised muudatused mõjutavad
halduskoormust kõige rohkem?
Vastus:
Kliendid, keda võib taotluse korral kutselisena käsitleda (MIFID2 lisa 2, Annex dokumendis)
3. Mida arvate kutselise jaeinvestori hindamise kriteeriumi muudatusest, et senise 500 000 eurose
portfelli asemel on kriteerium, et portfelli suurus võib olla 250 000 eurot? Mida arvate lisatud
kriteeriumist tõendi esitamise kohta? Mida arvate lisatud juriidilise isiku kutselisena käsitlemise
kriteeriumidest?
Vastus:
Aruandlus piiriülese tegevuse kohta (MIFID2 art 35a)
4. Uus artikkel näeb ette aruandluse piiriülese tegevuse kohta (kui on rohkem kui 50 piiriülest
klienti). Kas artikli 35a kohane aruandluskohustus tõstab ettevõtte halduskoormust pigem
minimaalselt või keskmiselt?
Vastus:
Toote väljatöötamine ja heakskiitmine (MIFID2 art 16-a), sh fondide puhul toote hind ja
tasud (UCITS art 14 ja AIFMD art 12)
5. Mida arvate (investeerimisriskiga) finantsteenuse heakskiitmise ja järelevalve sätetest? Eesmärk
on tagada, et jaeinvestoritele ei rakendata ülemääraseid kulusid/tasusid ja kehtib value for money
põhimõte. Kas teie hinnangul on esitatud muudatused selged, sh hinnakujunduse ja võrdlusaluse
kasutamise kohta? Mida arvate UCITS ja AIFMD muudatustest?
Vastus:
Kutsesobivusnõuded (MIFID2 art 24d)
6. Kas nõustute, et investeerimisnõustajate teadmiste ja kompetentsi nõuded on toodud ESMA
suunistest direktiivi (ANNEX dokumendis)? Mida arvate iga-aastasest 15-tunnisest
koolituskohustusest? Mida arvate iga-aastasest koolitustunnustuse/sertifikaadi nõudest?
Vastus:
7. MIFID2 artikli 24d lõiked 1 ja 2 viitavad, et investeerimisühingud peavad demonstreerima FI-le
(nõudmise korral), et isikutel, kes annavad investeerimisnõu, on vajalikud teadmised ja kompetents.
Mida arvate sellisest demonstreerimise kohustusest?
Vastus:
Järelevalveasutuste õigused (MIFID2 art 69)
3
8. MIFID2 artiklisse 69 on lisatud täiendavad järelevalveasutuse õigused. Kas teie hinnangul on
lisandunud täiendused põhjendatud?
Vastus:
Kaebuse esitamine (MIFID2 art 16 lg 7a)
9. Artikli 16 lõikes 7a täpsustatakse investeerimisühingule kaebuse esitamise protsessi. Esiteks peab
tagama elektroonilise viisi kaebuse esitamiseks ja teiseks tuleb vastata kaebuse esitajale 40 tööpäeva
jooksul. Kas on statistikat, kui palju kaebusi esitatakse ettevõttele aastas? Mida arvate pakutud
muudatustest? Kas muudatused mõjutavad ettevõtte halduskoormust?
Vastus:
Finantsteenuse kohta esitatav teave (MIFID2 art 24, art 24b)
10. Artiklit 24 on täiendatud teabega, mida tuleb investeerimisteenuse kohta investorile esitada.
Lisaks on ette nähtud uus artikkel 24b kulude, kaasnevate tasude ja kolmanda osapoole maksete
kohta. Kas teil on kommentaare seoses esitatud ettepanekutega?
Vastus:
Reklaamteated (MIFID art 24c)
11. MIFID2 artiklis 24c on ette nähtud eraldi regulatsioon reklaamteadetele. Mida arvate esitatud
muudatusettepanekutest? Kui palju mõjutavad muudatused praegust praktikat oma toodet
reklaamida?
Vastus:
Investeerimisteenuse/instrumendi sobivuse ja asjakohasuse hindamine (MIFID2 art 25)
12. Kas teil on kommentaare muudatuste kohta seoses investeerimisteenuse/instrumendi sobivuse
ja asjakohasuse hindamisega?
Vastus:
Stiimulid (MIFID2 art 24a) ja kliendi parimas huvides tegutsemine (MIFID2 art 24 lg 1a)
13. Mida arvate esitatud muudatustest, sh tasu/komisjoni/hüve andmise/võtmise piirangutest ja
eranditest ning kliendi parimates huvides tegutsemise sätetest?
Vastus:
Õigus nõuda hüvitist investoritele (UCITS art 98 lg 2 ja AIMFD art 42 lg 2)
14. Mida arvate lisatavast järelevalve õigusest nõuda investoritele hüvitist?
Vastus:
Muud UCITS ja AIMFD muudatused
15. Kas teil on tähelepanekuid ülejäänud UCITS ja AIMFD muudatuste kohta?
Vastus:
Muu
16. Kas teil on täiendavaid tähelepanekuid direktiivides esitatud muudatusettepanekute kohta?
Vastus:
4
PRIIPs muudatused
17. Mida arvate PRIIPs muudatustest?
Vastus:
5