04.02.2026
Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
on settlement finality and repealing Directive 98/26/EC and amending Directive
2002/47/EC on financial collateral arrangements
Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
amending Directives 2009/65/EC, 2011/61/EU and 2014/65/EU as regards the further
development of capital market integration and supervision within the Union
Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
amending Regulations (EU) No 1095/2010, No 648/2012, No 600/2014, No 909/2014,
2015/2365, 2019/1156, 2021/23, 2022/858, 2023/1114, No 1060/2009, 2016/1011,
2017/2402, 2023/2631 and 2024/3005 as regards the further development of capital
market integration and supervision within the Union
Otsuse ettepanek koordinatsioonikogule
Kujundada seisukoht
KOKi esitamise tähtpäev 04.03.2026
VV esitamise tähtpäev 12.03.2026
Seisukoha valitsusse toomise alus ja põhjendus
Algatuse vastuvõtmisega kaasneks oluline majanduslik või sotsiaalne mõju (RKKTS §
152¹ lg 1 p 2);
Sisukokkuvõte
Euroopa Komisjon esitas 4.12.2025 meetmepaketi, mille eesmärk on tugevdada ja
paremini integreerida ELi finantsturge osana hoiuste ja investeeringute liidu (Savings
and Investments Union) strateegiast. Ettepanekute keskne eesmärk on vähendada turu
killustatust, parandada piiriülest kapitali liikumist ning suurendada Euroopa Liidu
konkurentsivõimet.
Peamised ettepanekud hõlmavad:
• Turuintegratsiooni tõkete eemaldamist, sealhulgas kauplemise, järelturuteenuste ja
varahalduse valdkonnas. Selleks laiendatakse tegevuslubade vastastikust tunnustamist,
luuakse üleeuroopalise turuoperaatori staatus ning lihtsustatakse investeerimisfondide
piiriülest turustamist.
• Innovatsiooni soodustamist, eelkõige hajusraamatutehnoloogia (DLT) kasutuselevõttu
finantsturul, muutes vastavat regulatsiooni paindlikumaks ja õigusselgemaks.
• Järelevalve tõhustamist, andes Euroopa Väärtpaberiturujärelevalve Asutusele (ESMA)
otsese järelevalve rolli oluliste turutaristute ja krüptovarateenuse pakkujate üle ning
tugevdades selle koordineerivat rolli varahalduse sektoris.
• Õigusraamistiku lihtsustamist, sealhulgas direktiivide asendamist määrustega ning
riiklike erisuste vähendamist, et vältida ülereguleerimist.
Kas EL algatus reguleerib karistusi või haldustrahve? Jah
Kehtestatakse mehhanism haldustrahvide vastastikuseks tunnustamiseks ja
sissenõudmise hõlbustamiseks piiriüleselt ning ühtlustatakse ESMA menetlus- ja
trahvipädevusi erinevates sektorites. See muudab sanktsioonide rakendamise ELis
ühtlasemaks ja tõhusamaks ning vähendab olukordi, kus trahvid jäävad piiriülestes
juhtumites tegelikult täitmata.
Kas nähakse ette uue asutuse loomine (järelevalvelised või muud asutused)? Ei
Kas lahenduse rakendamine vajab IT-arendusi? Jah
ESMA juurde loodav keskne andmebaas eeldab liikmesriikidelt mõningast IT
kohandumist, kuid ei nõua riikidelt suuri arendusi. Peamised IT-kulud jäävad ELi
asutustele (ESMA/EBA), mitte liikmesriikidele.
Eesmärgid
Ettepanekute eesmärk on luua toimiv ühtne finantsteenuste turg, mis pakub kodanikele
paremaid investeerimisvõimalusi ja ettevõtetele lihtsamat ligipääsu kapitalile ning
toetab ELi strateegilisi prioriteete, sh rohepööret ja digiüleminekut
Mõju ja sihtrühm
Majandus
Ettevõtlus
Ettepaneku peamine mõju on kapitaliturgude integreerimise ja järelevalve ühtlustamise
kaudu piiriülese tegevuse lihtsustamine, mille otsene sihtrühm on finantsturu osalised
ning kaudne kasusaaja investor ja ELi majandus tervikuna. Arveldus- ja
maksesüsteemide reeglite ühtlustamine ELis puudutab nii finantsturu infrastruktuure,
finantsturu osalisi kui liikmesriikide järelvalveasutusi.
Kaasamine
Eesti Pank (tähtaeg 16.02). Teised kaasatud: Finantsinspektsioon, Eesti Pangaliit,
FinanceEstonia, Nasdaq Tallinn, Eesti Advokatuur
2
.
Resolutsiooni liik: Riigikantselei resolutsioon
Viide: Rahandusministeerium / / ; Riigikantselei / / 2-5/26-00265
Resolutsiooni teema: Kapitaliturgude integreerimise ja järelvalve edasiarendamise pakett
Adressaat: Rahandusministeerium
Ülesanne: Tulenevalt Riigikogu kodu- ja töökorra seaduse § 152` lg 1 p 2 ning Vabariigi Valitsuse
reglemendi § 3 lg 4 palun valmistada ette Vabariigi Valitsuse seisukohtade ja otsuste eelnõud
järgmiste algatuste kohta, kaasates seejuures olulisi huvigruppe ja osapooli:
- Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
on settlement finality and repealing Directive 98/26/EC and amending Directive 2002/47/EC on
financial collateral arrangements,COM(2025)941
- Proposal for a DIRECTIVE OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
amending Directives 2009/65/EC, 2011/61/EU and 2014/65/EU as regards the further development
of capital market integration and supervision within the Union, COM(2025)942
- Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL
amending Regulations (EU) No 1095/2010, No 648/2012, No 600/2014, No 909/2014, 2015/2365,
2019/1156, 2021/23, 2022/858, 2023/1114, No 1060/2009, 2016/1011, 2017/2402, 2023/2631 and
2024/3005 as regards the further development of capital market integration and supervision within
the Union, COM(2025)943
EISi toimiku nr: 26-0039
Tähtaeg: 27.02.2026
Lisainfo: Eelnõu on kavas arutada valitsuse 12.03.2026 istungil ja Vabariigi Valitsuse reglemendi §
6 lg 6 kohaselt sellele eelneval nädalal (04.03.2026) EL koordinatsioonikogus. Esialgsed materjalid
EL koordinatsioonikoguks palume esitada hiljemalt 27.02.2026.
Kinnitaja: Merli Vahar, Euroopa Liidu asjade direktori asetäitja
Kinnitamise kuupäev: 05.02.2026
Resolutsiooni koostaja: Sandra Metste
[email protected],
Eelnõude infosüsteemis (EIS) on antud täitmiseks ülesanne.
Eelnõu toimik: 6.1.1/26-0039 - COM(2025) 941 Proposal for a REGULATION OF THE EUROPEAN PARLIAMENT AND OF THE COUNCIL on settlement finality and repealing Directive 98/26/EC and amending Directive 2002/47/EC on financial collateral arrangements
Eelnõu kohta seisukoha esitamine Vabariigi Valitsuse istungile vastavalt Riigikantselei 05.02.2026 resolutsioonile
Osapooled: Rahandusministeerium
Tähtaeg: 27.03.2026 23:59
Link eelnõu toimiku vaatele: https://eelnoud.valitsus.ee/main/mount/docList/ba34a20c-4e24-4150-b0fc-e929587438ed
Link menetlusetapile: https://eelnoud.valitsus.ee/main/mount/docList/ba34a20c-4e24-4150-b0fc-e929587438ed?activity=1
Eelnõude infosüsteem (EIS)
https://eelnoud.valitsus.ee/main