Väikesemahuliste väärpaberipakkumiste teabedokumendile kohalduvate nõuete ühtlustamisest Baltikumis arvamused ja kommentaarid

Saatja: Valner Lille <[email protected]> Saadetud: 06.10.2023 17:26 Adressaat: <[email protected]>; MKM info <[email protected]>; <[email protected]>; TTJA <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; Anu Kaup <[email protected]>; <[email protected]>; NASDAQ Tallinn <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]>; <[email protected]> Koopia: Siiri Tõniste <[email protected]>; Thomas Auväärt <[email protected]> Teema: RE: Väikesemahuliste väärpaberipakkumiste teabedokumendile kohalduvate nõuete ühtlustamisest Baltikumis Manused: image001.gif; image002.png; Määruse uuendatud lisa 1 kavand.docx Tere! Täname veelkord kõiki, kes andsid tagasisidet kolme Balti riigi vahel moodustatud töögrupis välja töötatud teabedokumendi kavanditele. Laekunud tagasiside põhjal on muudatused sisse viidud ning kolme Balti riigi vahel jõutud uue ühise kavandini. Manusest leiate plaanitava määruse Lisa 1 kavandi teabedokumendi sisu kohta. Originaal on inglise keeles, kuid oleme sellele juba teinud nö mitteametliku tõlke, kuna lõplik dokument saab meil siiski olema Eesti keeles. Ootame manustatud dokumendis esitatu (sh tõlke) kohta teiepoolseid arvamusi ning kommentaare. Oleksime tänulikud, kui saaksite need saata meile hiljemalt 23.10.2023. Parimate soovidega, Valner Lille Nõunik Finantsteenuste poliitika osakond Rahandusministeerium From: Valner Lille Sent: Friday, May 5, 2023 5:55 PM To: [email protected]; MKM info <[email protected]>; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; 'advokatuur advokatuur ee' <[email protected]>; [email protected]; NASDAQ Tallinn <[email protected]>; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected] Cc: Siiri Tõniste <[email protected]>; Thomas Auväärt <[email protected]>; Kristen Leppik <[email protected]> Subject: Väikesemahuliste väärpaberipakkumiste teabedokumendile kohalduvate nõuete ühtlustamisest Baltikumis Tere! Suur tänu kõigile, kes allpooltoodud konsultatsiooni raames tagasisidet andsid. Oleme nüüd kolme Balti riigi vahel moodustatud töögrupis jõudnud ühise nägemuseni teabedokumentide nõuete ja sisu ühtlustamiseks. Ühistööna valminud kavandid on esitatud manustes (Annex 1 ja 2). Kuna tegu on kolme Balti riigi esindajate ühiste dokumentidega, on need esitatud inglise keeles. Hiljem plaanime peegeldada lõplike kokkulepitud dokumentide sisu rahandusministri määruse nr 7 „Nõuded väärtpaberite pakkumise teabedokumendile“ muudatustes. Ühtlasi plaanime antud töögrupis kokkulepitust lähtuvalt tõsta väärtpaberituru seaduses väikesemahuliste väärtpaberipakkumiste künnist, mille puhul kohaldatakse ülal mainitud rahandusministri määrust, 5 miljoni euro pealt 8 miljoni euro peale. Ootame manustatud dokumentides esitatu kohta ka teiepoolseid arvamusi ning kommentaare. Oleksime tänulikud, kui saaksite need saata meile hiljemalt 26.05.2023. Parimate soovidega, Valner Lille Nõunik Finantsteenuste poliitika osakond Rahandusministeerium From: Kristen Leppik <[email protected]> Sent: Wednesday, October 19, 2022 7:12 PM To: [email protected]; MKM info <[email protected]>; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; 'advokatuur advokatuur ee' <[email protected]>; [email protected]; NASDAQ Tallinn <[email protected]>; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected]; [email protected] Cc: Thomas Auväärt <[email protected]>; Siiri Tõniste <[email protected]> Subject: Küsimused rahandusministri määruse "Nõuded väärtpaberite pakkumise teabedokumendile" kohta ning teabedokumendile kohalduvate nõuete ühtlustamisest Baltikumis WARNING - External email; exercise caution. Tere! Pöördume teie poole palvega anda tagasisidet 2022. aasta veebruaris jõustunud rahandusministri määrusele nr 7 „Nõuded väärtpaberite pakkumise teabedokumendile“ (edaspidi rahandusministri teabedokumendi määrus), mida kohaldatakse väiksemahuliste väärtpaberite pakkumiste puhul, st väärtpaberite pakkumistele koguväärtuses 1-5 miljonit eurot. Samuti anname teada, et Balti riikide vahel on moodustatud töögrupp, milles arutatakse võimalusi väiksemahuliste väärtpaberite pakkumise teabedokumendi nõuete ühtlustamiseks ning tunnustada Balti riikides koostatud teabedokumente kõigis kolmes Balti riigis. Kuivõrd eelviidatud nõuete ühtlustamise eesmärgil oleks vaja teha ka teatavaid muudatusi rahandusministri teabedokumendi määruses (ja võimalik, et ka seaduses), siis sooviksime teie tagasisidet allolevatele küsimustele seoses nimetatud rahandusministri määruse ja selle praktikas kohaldamisega: 1. Kas te olete täheldanud (väiksemahuliste) väärtpaberite emissioonide arvu suurenemist võrreldes näiteks aasta taguse perioodiga? 2. Võrreldes varem kehtinud rahandusministri teabedokumendi määrusega laiendati sellel aastal jõustunud redaktsioonis määruse kohaldumise erandeid – sh määrust ei kohaldata, kui väärtpaberite kohta on avalikustatud teave, mis vastab kauplemiskoha poolt väärtpaberite pakkumise või kauplemiskohas kauplemisele võtmise korral koostatavale ja avalikustatavale teabele. Kas praktika viitab sellele, et väärtpaberiemissioonide kohta avalikustatavaid teabedokumente koostatakse pigem rahandusministri teabedokumendi määruse või kauplemiskoha reeglite alusel? 3. Kui väiksemahuliste emissioonide puhul lähtutakse teabedokumendi koostamisel pigem kauplemiskoha reeglitest, siis mis on teie arvates põhjused selle valiku tegemisel? 4. Kas teie arvates on rahandusministri teabedokumendi määruses punkte, mille täitmine või mille kohta teabe avalikustamine ei ole põhjendanud või on emitendile põhjendamatult kulukas? 5. Kas teie arvates on rahandusministri teabedokumendi määruses puudujääke (eeskätt investorkaitse osas) või aspekte, mida tuleks täiendada/täpsustada – näiteks, kas väärtpaberite emitendil peaks olema kohustuslik raamatupidamise aastaaruande audit või ülevaatus? 6. Kuidas teie arvates mõjutaks Eesti finantsturge väiksemahuliste väärtpaberite pakkumise lävendi tõstmine tänaselt viielt miljonilt eurolt kaheksale miljonile eurole? 7. Kuidas teie arvates mõjutaks Eesti ja Balti finantsturge väiksemahuliste väärtpaberite pakkumise nõuete ühtlustamine ja teabedokumentide vastastikune tunnustamine Balti riikide vahel? 8. Leedus on sisse seatud võlakirjaomanike usaldusisiku (ingl. k bondholders trustee) nõue, mille kohaselt iga Leedu ettevõtja, kes soovib emiteerida võlakirju koguväärtuses üle ühe miljoni euro, peab sõlmima lepingu võlakirjaomanike usaldusisikuga, kes esindab võlakirjaomanike huve – st sisuliselt olema võlakirjaomanike esindaja ja nende huvide kaitsja. Selleks on tal õigus nõuda emitendilt emissiooniga seotud dokumente, sõlmida kolmandate isikutega lepinguid (võlakirjaomanike nõusolekul), esindada võlakirjaomanikke kohtumenetluses, kutsuda kokku võlakirjaomanike koosolekuid, teha soovitusliku iseloomuga arvamusi võlakirjaomanikele, pandi või hüpoteegiga tagatud võlakirjade puhul on tal pandi- või hüpoteegipidaja õigused, jne. Kas teie arvates on Eestil vaja sarnast (kohustuslikku) võlakirjaomanike usaldusisiku süsteemi? Leedu võlakirjaomanike usaldusisiku süsteemi tutvustav esitlus ning Leedu asjakohase seaduse ingliskeelne tõlge on tutvumiseks lisatud kirja manusesse. Palume võimalusel teie tagasisidet ülaltoodud küsimustele hiljemalt 10. novembriks 2022.a. Parimat soovides Kristen Leppik | Nõunik/Counsel Finantsteenuste poliitika osakond/Financial Services Policy Department Tel: +372 611 3093 | [email protected] Rahandusministeerium/Ministry of Finance Suur-Ameerika 1, Tallinn 10056 | www.rahandusministeerium.ee  Säästa loodust ja ära prindi seda e-kirja! Käesolev e-kiri võib sisaldada asutusesiseseks kasutamiseks tunnistatud teavet. This e-mail may contain information which is classified for official use. ******************************************* CONFIDENTIALITY AND PRIVACY NOTICE: This e-mail and any attachments are for the exclusive and confidential use of the intended recipient and may constitute non-public information. Personal data in this email is governed by our Privacy Policy at https://www.nasdaq.com/privacy-statement unless explicitly excluded from it; please see the section in the policy entitled “Situations Where This Privacy Policy Does Not Apply” for circumstances where different privacy terms govern emailed personal data. If you received this e-mail in error, disclosing, copying, distributing or taking any action in reliance of this e- mail is strictly prohibited and may be unlawful. Instead, please notify us immediately by return e-mail and promptly delete this message and its attachments from your computer system. We do not waive any work product or other applicable legal privilege(s) by the transmission of this message. *******************************************  Säästa loodust ja ära prindi seda e-kirja! Käesolev e-kiri võib sisaldada asutusesiseseks kasutamiseks tunnistatud teavet. This e-mail may contain information which is classified for official use.  Säästa loodust ja ära prindi seda e-kirja! Käesolev e-kiri võib sisaldada asutusesiseseks kasutamiseks tunnistatud teavet. This e-mail may contain information which is classified for official use. Annex 1 CONTENT Summary 1.1. On a maximum of two A4-format pages, key information related to the issuer and the securities being offered that is essential to the investors. 1.2. A warning regarding the risks associated with the specific offer of securities, the issuer, the field of economic activity of the issuer and the securities being offered which are currently known to the Issuer and it believe s are the most essential for taking an informed investment decision . The warning indicates that by investing in the securities the investor assumes the risks referred to in the information document and if any such risk occur the price of the securities may decline and investors could lose all or part of their investment. 1.3. A statement, that this information document is not a prospectus within the meaning of Regulation (EU) 2017/1129 and the information therein has not been verified or approved by the national competent authority designated by each Member State in accordance with that Regulation or another supervisory authority. 1.4. The date and validity period of the information document. Lisa 1 Teabedokumendi sisu 1. Lühikokkuvõte 1.1. Lühikokkuvõttes kajastatakse maksimaalselt kahel A4 formaadis leheküljel investorite jaoks oluline emitendi ja pakutavate väärtpaberitega seotud teave. 1.2. Hoiatus riskide eest, mis kaasnevad konkreetse väärtpaberi pakkumisega, emitendiga, emitendi majandustegevusega ja pakutavate väärtpaberitega, mis on emitendile teada ja mis on emitendi arvates kõige olulisemad teadliku investeerimisotsuse tegemiseks. Hoiatus viitab sellele, et väärtpaberitesse investeerimisel võtab investor enda kanda teabedokumendis viidatud riskid ning kui ükski viidatud riskidest aset leiab, siis investeeringu väärtus võib väheneda ja investorid võivad kaotada osa või kogu oma investeeringu. 1.3. Teatis selle kohta, et käesolev teabedokument ei ole prospekt EL määruse 2017/1129 tähenduses ja teabedokumendis sisalduvat teabe õigsust ei ole kontrollinud ega heaks kiitnud ühegi riigi pädev järelevalveasutus eelviidatud määruse tähenduses ega muu järelevalveasutus. 1.4. Teabedokumendi kuupäev ja kehtivuse periood. 2. The information related to the issuer 2.1. The name of the issuer, LEI code (if applicable), legal form, country of incorporation, date of registration and registration number, registered address, other contact information, established term of activity (if applicable) and the law regulating the activities of the issuer. 2.2. A reference to the issuer’s website where the information document and its supplements (if any), the issuer’s Articles of Association, financial statements and the audit or report (if any) and other relevant documentation has been /will be published. 2. Teave emitendi kohta 2.1. Emitendi nimi, LEI kood (olemasolu korral), juriidiline vorm, asukoha riik, asutamise kuupäev, registrikood, aadress, muu kontaktinfo, asjakohasel juhul äriühingu lõppemise tähtaeg ning emitendi tegevusele kohaldatav õigus. 2.2. Viide emitendi veebilehele, kus on avaldatud teabedokument ja asjakohasel juhul selle lisad, emitendi põhikiri, majandusaasta aruanded ja asjakohasel juhul audiitori aruanne ning muu vajalik dokumentatsioon. 3. Risks associated with the issuer and securities to be issued 3.1. Description of main risks associated with the issuer and investing, including an ove r view of risks relating to the issuer’s economic results, markets, products, unaudited financial statements and (or) a negative auditor's opinion, operational risks and restrictions as well as legal proceedings that have affected or might affect the operation of the issuer in the future ; 3.2. Risks associated with issued securities. 3. Emitendiga ja emiteeritavate väärtpaberitega seotud riskid 3.1. Emitendiga ja investeerimisega seotud peamiste riskide kirjeldus, sealhulgas ülevaade riskidest, mis seonduvad emitendi majandustulemustega, turgudega, toodetega, auditeerimata majandusaasta aruannete ja/või negatiivse audiitori aruandega, emitendi tegevusega ja piirangutega; samuti kohtumenetlustega, mis on mõjutanud või võivad tulevikus mõjutada emitendi tegevust. 3.2. Emiteeritavate väärtpaberitega seotud riskid. 4. The aim of raising funds 4.1. Type of securities issued and the amount of funds that the issuer is seeking to raise. 4.2. Description of the aim of raising funds, intended target group (or groups) of investors and target countries of the offer. 4.3. The amount of funds used to fulfil the aim or aims noted in point 4.2, shown as a sum or as a percentage from the total amount of the funds raised. 4. Vahendite kaasamise eesmärk 4.1. Emiteeritavate väärtpaberite liik ja kaasavate vahendite suurus. 4.2. Vahendite kaasamise eesmärk, investorite sihtgrupp (või grupid) ja pakkumise sihtriigid. 4.3. Punktis 4.2. toodud eesmärgi või eesmärkide teostamiseks kasutatavate vahendite maht, väljendatuna summaliselt või protsendina kaasatud rahaliste vahendite kogusummast. 5. Description of the securities being offered and the terms and conditions of the offer 5.1. Regarding the securities being offered, the following information shall be included: 1) description of the securities being offered, type and the total number of securities, their nominal value and other characteristics; 2) p rice per security or the mechanism for determination thereof; 3) expected timetable of the offer, actions required to apply for the offer; 4 ) t he conditions for paying for the issued securities and the conditions for transferring securities to investors or holding securities in the name of investors; 5) consequences for over- and undersubscription and distribution plan. If applicable, restrictions for transfer of securities; 6) a description as to whether, to which extent and for which reason certain investors are preferred; 7) if the capital raised is covered by a guarantee, then the conditions of such guarantee. If the capital raised is not guaranteed, a relevant note shall be added; 8) name of the central securities depository where the securities are registered. If the securities are not registered in a central securities depository, then the name and description of the registrar and the relevant register; 9) the conditions for withholding income tax from distributions and other fees relating to the securities, if applicable; 10) the outcome in case the offer fails and other important conditions related to the offer of securities. 5.2. For equity securities, the following additional information shall be included: 1) rights attributed to holders of equity securities including the procedure for receipt of dividends (if any is provided), voting rights, right to participate in distribution of profits, also the investor’s rights concerning the distribution of the assets of the issuer in case the issuer would be liquidated and all restrictions of the rights, in case of preferred shares, dividend on preferred shares; 2) if securities are issued in relation to a merger, division or by gaining control over another legal person, then an overview of the nature and cost of the transaction shall be included. 5.3. For debt securities, the following additional information shall be included: 1) sale (issue) price and redemption price of the securities; 2) if applicable, the rate of interest paid and the dates and conditions of paying the interest, redemption date and conditions for redemption or conversion (in case of convertible bonds ); 3) conditions for early redemption; 4) when applicable, information on a pledge, information about the agreement with the bondholders' trustee, or other conditions that may apply to issued securities; 5) seniority of the securities in the issuer’s capital structure and, where applicable, information on the level of subordination of the securities. 5.4. Information related to whether, when and how the securities will be admitted to trading on a trading venue. 5.5. If applicable, regarding technology and technology-based solutions (for example, if the issuer uses the option to issue securities using DLT ), the following information shall be included: 1) in case the securities are represented in electronic format, and they are digitally transferable, preservable or tradable and registered in a distributed ledger or another secure system based on similar technology, then a description of technology which allows the raising of capital and transferring the securities to investors, including a desciption on how the technology used in the offer allows the safekeeping of securities; 2) in case the issuer is raising capital directly from investors, then a description of the technical solutions being implemented shall be included, including the conditions for verifying a person’s identity and their right of withdrawal from the agreement; 3) independent third party (an auditor, expert, etc.) opinion on the suitability and security of the technology used for the issuance and accounting of securities. 5. Emiteeritavate väärtpaberite kirjeldus ja emiteerimise tingimused 5.1. Emiteeritavate väärtpaberite kohta esitatakse vähemalt järgmine teave: 1) Emiteeritavate väärtpaberite kirjeldus, väärtpaberite liik ja emiteeritav arv; väärtpaberite nominaalväärtus ja muud tunnused; 2) Väärtpaberi hind või hinna kujunemise põhimõtted; 3) Eeldatav pakkumise periood ja pakkumises osalemiseks vajalikud tegevused; 4) Emiteeritavate väärtpaberite eest tasumise tingimused ja nende investorile ülekandmise või investori nimel hoiustamise tingimused; 5) Üle- ja alamärkimise tagajärjed ning jaotusplaan. Võõrandamispiirangud nende olemasolu korral ; 6) Kirjeldus, kas, mis ulatuses ja mis põhjusel eelistatakse teatud investoreid; 7) Kui investorilt kaasatud vahendid on tagatud, siis tagamise tingimused. Kui kaasatud vahendid ei ole tagatud, tuleb lisada vastav märge; 8) Väärtpaberite keskdepositooriumi nimetus, milles pakutavad väärtpaberid on registreeritud. Kui väärtpaberid ei ole registreeritud väärtpaberite keskdepositooriumis , siis vastava registripidaja ja registri nimetus ning kirjeldus; 9) Väärtpaberitelt tulumaksu ja muude tasude kinnipidamise tingimused, kui see on asjakohane; 10) Väärtpaberite pakkumise ebaõnnestumise tagajärjed ja muud olulised väärtpaberite emiteerimise tingimused. 5.2. Omakapitaliväärtpaberite emiteerimise korral esitatakse järgmine lisateave: 1) Omakapitaliväärtpaberite omamisega kaasnevad õigused, sealhulgas dividendi saamise õigus (kui dividendi makstakse välja), hääleõigus, õigus osaleda kasumi jaotamises; samuti investori õigused seoses emitendi vara jaotamisega sellisel juhul, kui emitent likvideeritakse, ning kõik piirangud seoses õiguste teostamisega. Eelisaktsiate puhul õigused dividendi saamisel ; 2) kui väärtpaberid emiteeritakse seoses ühinemise, jagunemise või teises äriühingus kontrollosaluse saavutamisega, siis ülevaade tehingu iseloomust ja maksumusest. 5.3. Võlaväärtpaberite emiteerimise korral esitatakse järgmine lisateave: 1) võlakirja müügihind ja lunastushind; 2) olemasolu korral makstava intressi määr , maksmise kuupäev ja tingimused , võlaväärtpaberite l unastustähtaeg ning lunastamise või konverteerimise tingimused (konverteeritavate võlaväärtpaberite puhul) ; 3) ennetähtaegse lunastamise tingimused ; 4) kui see on asjakohane, siis teave pandi, võlakirjaomanike usaldusisiku või muude tingimuste kohta, mis väärtpaberite pakkumisele kohalduvad; 5) võlaväärtpaberite nõudeõiguse järk emitendi kapitalistruktuuris ja asjakohasel juhul võlaväärtpaberite allutamisjärgud . 5.4. Teave selle kohta, kas, millal ja millises kauplemiskohas on võimalik väärtpaberitega kaubelda. 5.5. Kui see on asjakohane (näiteks juhul, kui emitent kasutab väärtpaberite emiteerimiseks hajusraamatu tehnoloogiat) , siis kasutatava tehnoloogia ja tehniliste lahenduste kohta esitatakse järgmine teave: 1) Kui väärtpaberid on esitatud elektroonilisel kujul ning need on digitaalselt ülekantavad, säilitatavad või kaubeldavad ja on registreeritud hajusraamatusüsteemis või muul sarnasel tehnoloogial põhinevas turvalises süsteemis, siis tehnoloogia kirjeldus, mille kaudu vahendeid kaasatakse ja väärtpabereid investoritele edastatakse, sealhulgas kirjeldus, kuidas on tagatud tehnoloogia piisav turvalisus ; 2) Kui emitent kaasab vahendid otse investoritelt, siis kasutatavate tehniliste lahenduste kirjeldus, samuti isiku tuvastamise tingimused ja tehingust taganemise võimalused ; 3) Sõltumatu kolmanda osapoole (audiitori, eksperdi, vm isiku) arvamus väärtpaberite emiteerimiseks ja arvepidamiseks kasutatud tehnoloogia sobivuse ja turvalisuse kohta. 6. Description of issuer’s activity and future prospects 6.1. At a minimum, the following information shall be submitted regarding the prior and current activity of the issuer: 1) where applicable, a description of the structure of the issuer’s consolidation group and information on the group of companies, which the issuer belongs to; 2) issuer’s business model and business organization, overview of the issuer’s main activity, the services provided or goods sold, and the description of the principal markets in which the issuer operates, including competitive situation and information on key events having impact on the operation of the issuer during the previous and current reporting years; 3) where applicable, an overview of projects which aimed to raise funds and that were either intermediated or made by the issuer in the last 12 months. An overview of the projects by related persons under which funds was raised in the last 12 months; 4) in case the issuer has issued financial instruments that have not been realized by the start of the offer, but which enable its holders to redeem ownership in the issuer, then a description of such instruments and how realising the said instruments affect the ownership structure of the issuer; 5) general prognosis for business development of the issuer, including its aims an d strategies. An overview of the investments if the value of the investment exceeds either (a) ten (10) per cent of consolidated owner’s equity of the issuer, or in case of bonds, (b) the total nominal value of bonds admitted to trading on a trading venue, whereas in case of bonds offer, selecting the higher criterion from these two criteria. 6.2. Regarding the share capital, equity securities, other securities issued by the issuer, the following information shall be included: 1) share capital of the issuer and types of equity securities: the amount of share capital, the number, type and nominal value of the shares (parts) or other equity securities , as well as the amount of unpaid part. If the issuer has equity securities of several categories/types, the number of issued, fully and partially paid up securities , nominal value per security , rights pertaining to each category/type of securities shall be specified for each category/type of equity securities ; 2) debt and (or) other securities issued: type, number, nominal value, interest rate, maturity date and (or) other characteristics applicable to them, rights pertaining to each type of securities. 3) General policy of distribution of profits and other benefits to investors, and benefits paid or allocated to managers and employees of the issuer. 6.3. A list of the shareholders, whose holdings in the issuer exceed 5 per cent of the voting share capital, and, in case of legal person, the ultimate beneficial owners of such shareholders, and the number of shares held by said persons and their shareholding as a percentage. The voting rights shall be determined on the basis of Art 10 of Directive 2004/109/EC (on Transparency). 6.4. Information about historical, or on-going information regarding any legal proceedings during previous and ongoing reporting periods against the issuer, any insolvency applications, instituted insolvency proceedings, as well as any legal proceedings in connection with fraud, other financial crime or other economic violations in which the issuer or any person of the executive body and supervisory body has been or is involved. The information shall cover at least the last five years. 6.5. An overview of significant contracts/patents etc. of the issuer and its subsidiaries. A contract/patent is deemed to be significant, if its value exceeds either (a) ten (10) per cent of consolidated owner’s equity of the issuer, or in case of bonds, (b) the total nominal value of bonds admitted to trading on a trading venue, whereas in case of bonds offer, selecting the higher from these two criteria. 6. Emitendi tegevuste ja tulevikuvälja vaadete kirjeldus 6.1. Emitendi eelneva ja praeguse tegevuse kohta esitatakse vähemalt järgmine teave: 1) kui see on asjakohane, siis emitendi konsolideerimisgrupi struktuuri kirjeldus ja teave ettevõtjat e kohta, kes kuuluvad emitendiga samasse konsolideerimisgruppi; 2) emitendi ärimudel ja äritegevuse ülesehitus, emitendi põhitegevuse ülevaade ning peamised pakutavad tooted või teenused, peamiste turgude kirjeldus, kus emitent tegutseb, sealhulgas konkurentsiolukord ja teave viimase ning praeguse majandusaasta jooksul emitendi tegevust oluliselt mõjutanud asjaolude kohta; 3) asjakohasel juhul ülevaade vahendatud või korraldatud raha kaasamise projektidest viimase 12 kuu jooksul. Kirjeldus seotud isikute korraldatud raha kaasamise projektidest viimase 12 kuu jooksul; 4) kui emitent on varem väljastanud instrumente, mida ei ole pakkumise alguskuupäevaks realiseeritud, kuid mis võimaldavad selle hoidjal omandada emitendis osaluse, siis nimetatud instrumentide loetelu ja kirjeldus selle kohta, kuidas nimetatud instrumentide realiseerimine muudab emitendi osalusstruktuuri; 5) üldine prognoos emitendi äriliste väljavaadete kohta, sealhulgas emitendi eesmärgid ja strateegiad. Ülevaade investeeringutest kui investeeringu väärtus ületab kas (a) kümme (10) protsenti konsolideeritud omaniku osalust emitendis , või võlakirjade puhul (b) kauplemiskohas kauplemisele võetud võlakirjade kogu nominaalväärtus. Võlakirjade pakkumise korral tuleb valida viidatud kahest kriteeriumist kõrgem. 6.2. Seoses emitendi osa- või aktsiakapitaliga, omakapitaliväärtpaberitega või muude emitendi poolt emiteeritud väärtpaberitega lisatakse järgnev teave: 1) emitendi osa- või aktsiakapital ja omakapitaliväärtpaberite liigid: osa- või aktsiakapitali suurus; osade või aktsiate arv, liik ja väärtpaberite nominaalväärtus, samuti väärtpaberite eest sisse maksmata osa. Kui emitendil on erinevat liiki omakapitaliväärtpabereid, siis täielikult ja osaliselt sisse makstud väärtpaberite arv, väärtpaberite nominaalväärtus ja väärtpaberiga seotud õigused iga väärtpaberi liigi kohta eraldi; 2) emiteeritud võlaväärtpaberite kohta: väärtpaberite liik, arv, nominaalväärtus, intressimäär, lunastustähtpäev ja muud väärtpaberi tunnused; samuti iga väärtpaberite liigi ga kaasnevad õigused; 3) üldine investorile väljamaksete või muude hüvede jaotamise poliitika, samuti juhtidele ja töötajatele makstavad või jagatavad hüved. 6.3. Isikute nimed, kellele kuulub viis protsenti või rohkem emitendi hääleõiguslikult aktsia- või osakapitalist, ja nende isikute omandis olevate aktsiate või osade arv koos osalusega protsentides. Juriidilisest isikust aktsionäri või osaniku puhul lisatakse tegelik kasusaaja. Hääleõiguse arvestamisel lähtutakse direktiivi 2004/109/EÜ artiklis 10 sätestatust. 6.4. Teave möödunud või käimasoleva te emitendi suhtes algatatud menetluste kohta, sealhulgas pankrotiavaldused ja maksejõuetusmenetlused ; samuti kõik menetlused, mis on seotud pettustega, muude finantssüütegudega või majandussüütegudega , mis on algatatud emitendi või ükskõik millise emitendi juhatuse või nõukogu liikme vastu. Lisatav teave hõlmab vähemalt viimast viit aastat. 6.5. Ülevaade emitendi ja tema tütarettevõtjate olulistest lepingutest, patentidest, ja muust sarnasest. Leping või patent loetakse oluliseks, kui selle väärtus ületab kas (a) kümme (10) protsenti konsolideeritud omaniku osalust emitendis, või võlakirjade puhul (b) kauplemiskohas kauplemisele võetud võlakirjade kogu nominaalväärtus. Võlakirjade pakkumise korral tuleb valida viidatud kahest kriteeriumist kõrgem. 7. Financial information and auditing of annual financial statements 7.1. Information on accounting standards applicable to the issuers financial statements and the periodicity applied to the preparation of the financial statements. 7.2. Annual financial information of the issuer for the last year. A reference to the website containing at least the issuer’s audited annual financial information (financial statements covering the latest financial year with comparative data, the annual management report and auditor’s report). If the issuer prepares both separate and consolidated financial statements, provide a reference to both. If the applicable legal acts do not impose an obligation on the issuer to audit annual financial statements - an explanation on this fact and related associated risk factor shall be provided. 7.3. If the Information document is dated more than nine months after the end of the last audited financial year, it shall contain interim financial information covering at least the first six months of the financial year, including comparative data, as applicable. 7.4. If the issuer is unable to provide a reference to the annual financial report of the last year, due to the short duration of its economic activities, a reference to the financial statements of the shorter (interim or other) period of issuers activity (if any) shall be provided with an additional warning regarding the short duration of the issuer’s economic activities and thereby an additional level of risk associated with such investment. 7.5. At the issuer's choice, the description of most significant financial indicators from the issuer's financial statements, showing its financial condition, such as assets, non-current and current liabilities, equity, etc. and the performance indicators (alternative performance measures (APM)) that best reflect the issuer’s performance, calculated based on the data presented in the financial statements (provide an explanation of the use and calculation of such APM) at end of the last accounting period. 7.6. A statement that the issuer possesses sufficient working capital for at least twelve months from the end of the offer to conduct its planned business. If the issuer does not meet the criteria, it shall be explained how the issuer intends to finance its operations. 7. Finantsteave ja raamatupidamise aruannete auditeerimine 7.1. Teave emitendi raamatupidamise aruannetele kohaldatavate standardite ning raamatupidamise aruannete avalikustamise perioodilisuse kohta. 7.2. Emitendi eelmise tegevusaasta majandusaasta aruanne. Viide veebilehele, kus on avaldatud vähemalt emitendi auditeeritud majandusaasta aruanne (eelmise majandusaasta aruanne koos võrreldavate andmetega, aasta tegevusaruanne ja audiitori aruanne). Kui emitent avalikustab eraldi ja konsolideeritud majandusaasta aruanded, tuleb lisada viide mõlemale. Kui emitendile kohaldatavad õigusaktid ei nõua emitendilt majandusaasta aruande auditeerimist, tuleb lisada vastav selgitus ja sellega seotud riskifaktor. 7.3. Kui teabedokumendi kuupäev on üheksa kuud pärast eelmise auditeeritud majandusaasta aruande lõppu, siis tuleb lisada vahearuanne, mis hõlmab vähemalt majandusaasta esimest kuut (6) kuud ja võrreldavad andmed, kui see on asjakohane. 7.4. Kui emitendi tegevusajaloo pikkus ei võimalda esitada viidet eelmise majandusaasta aruande kohta, siis lisatakse viited emitendi tegevuse kohta avaldatud aruannetele lühemate perioodide kohta (vahearuanded) , samuti hoiatus emitendi lühikese tegevusajaloo kohta ning seeläbi investeeringu kõrgema riskisuse osas. 7.5. Emitendi äranägemisel teave kõige olulisematest emitendi aruannetest nähtuvatest finantsnäitajatest, mis viitavad emitendi rahanduslikule olukorrale, sealhulgas teave varade, lühi- ja pikaajaliste kohustuste, omakapitali ja muu kohta, ning lisades tulemusnäitajad (alternatiivsed tegevusnäitajad (APM)), mis kõige paremini peegeldavad emitendi finantsseisundit ja mida arvestatakse vastavalt emitendi aruannetes toodud andmetele. Lisada selgitus tegevusnäitajate kasutamise ja arvestamise kohta. 7.6. Teatis selle kohta, et emitendil on piisavalt käibekapitali, et oma majandustegevust jätkata vähemalt 12 kuu jooksul pärast pakkumise lõppemist. Kui emitendil ei ole piisavalt käibekapitali oma majandustegevuse jätkamiseks vähemalt 12 kuu jooksul pärast pakkumise lõppemist, siis tuleb lisada selgitus, kuidas emitent kavatseb oma tegevust rahastada. 8. M anagement and supervisory bodies of the issuer , its advisors and auditors 8.1. Structure of the executive body and supervisory body of the issuer thereof, specifying name, surname of the officials of such bodies, the position held by them in the issuer and their relevant management or field experience. Head of administration of the issuer. 8.2. The issuer’s auditor(s) or auditing firm, if applicable. 8.3. the persons responsible for the offer, including at least the following information: 1) the persons liable for the information in the information document; 2) a confirmation made by the person(s) responsible for the information included in the information document regarding, claiming that to the best of their knowledge the information provided in the information document is correct, and that no circumstances that may affect the content of the information document have been omitted. 8. 4 . The persons participating in the offer, including advisors, paying agents, offerors, guarantors and other relevant parties, and where applicable, the beneficiaries of the funds raised through the securities offer. If the securities are not offered by the issuer itself, provide the name of the securities offeror, its contact information and disclose mutual relations ; 8.5. A description of any interest, including a conflict of interest that is material to the issue/offer, detailing the persons involved and the nature of the interest; 8.6. A description of any transactions with persons referred to in clause 8.1, affiliates to such persons, persons referred to in clause 6.3 or another company within the same group as the issuer, including material terms and conditions of such transactions. The information shall cover at least the same period as the historical financial information. 8. Emitendi juhatuse ja nõukogu liikmed, nõustajad ja audiitorettevõtjad 8.1. Emitendi juhatuse ja nõukogu struktuur, sealhulgas juhatuse ja nõukogu liikmete nim ed , ametikoht emitendis ja nende vastav juhtimis- või erialane kogemus. Teave juhatuse esimehe kohta. 8.2. Emitendi audiitorettevõtja, kui see on asjakohane. 8.3. Pakkumise eest vastutavate isikute kohta lisatakse vähemalt järgmine teave: 1) teabedokumendis sisalduva teabe eest vastutavad isikud: 2) teabedokumendis sisalduva teave eest vastutava(te) isiku(te) kinnitus, et teabedokumendis sisalduv teave on nende parima teadmise juures õige ning et teabedokumendist ei ole jäetud välja asjaolusid, mis võivad mõjutada teabedokumendi sisu. 8.4. Pakkumises osalevad isikud, sealhulgas nõustajad, makseagendid, pakkumise korraldajad, garandid ja muud seotud osapooled, samuti pakkumise tulemusel kaasatud vahenditest kasusaajad, kui see on asjakohane . Kui väärtpabereid ei paku emitent ise, siis väärtpaberite pakkuja nimi, tema kontaktandmed ja suhe emitendiga. 8.5. Huvide kirjeldus, sealhulgas huvide konflikt, mis on seotud pakkumisega. Lisatakse teave asjassepuutuvate isikute ja huvide konflikti sisu kohta. 8.6. Punktis 8.1 või nendega seotud isikute ja emitendi vaheliste tehingute kirjeldus. Punktis 6.3 nimetatud isikute või emitendiga samasse konsolideerimisgruppi kuuluvate isikute ja emitendi vaheliste tehingute kirjeldus. Tehingute kirjelduse juurde lisatakse nimetatud tehingute tingimused. Käesolevas punktis nimetatud teave hõlmab vähemalt punktis 6.4 viidatud ajaperioodi . 9. Additional information 9.1. Whether the issuer applies corporate governance code (specify which market ), if it is applicable to the issuer. 9.2. Whether during the offer and in other fields of its economic activity, the issuer applies any measures to prevent money laundering and terrorist financing and to comply with international sanctions, if applicable. 9.3. Conditions for amending the information document. _______________ 9. Lisateave 9.1. Kas emitent järgib head ühingujuhtimise tava (sealhulgas täpsustus, millise turu puhul), kui see on emitendi puhul asjakohane. 9.2. Kas emitent rakendab pakkumise läbiviimisel ja oma muu majandustegevuse raames rahapesu-, terrorismi rahastamise tõkestamisele või rahvusvaheliste sanktsioonide järgimisele suunatud meetmeid, kui see on asjakohane. 9.3. Teabedokumendi muutmise tingimused.